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郭帆(GuoFan)

北京山合水易機構 董事長兼總裁

北京山合水易規劃設計院 院長

高端休閑度假產業規劃專家

《中國旅游報》、《農民日報》專欄作家

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加強旅游項目風險管理的建議對策及分析

作者:山合水易研究中心 | 來源:原創 | 時間:2014-07-28 | 關鍵詞:旅游項目風險 旅游投資

  一、引言

  1998年,旅游業被中央確定為國民經濟新的增長點,激發了旅游投資的熱潮。根據2003年統計數據,中國旅游業吸引海內外投資的總規模已達到8 600億元,其中,賓館飯店等住宿設施投資規模為6400億元;景區景點開發為1000億元;旅游車船、文化娛樂、旅行社等1 200億元。全國已有26個省、市、自治區將旅游業確立為支柱產業、重點產業,調動了各方面投資旅游的積極性。國家旅游局副局長顧朝曦在2005年中國旅游投資洽談會上表示,2010年中國旅游業投資總量將累計達到19000億元,2020年將超過60000億元,在未來5—15年,中國旅游業投資總量將進入一個快速增長期。伴隨著旅游業投資的熱潮,投資風險也在不斷增加。旅游投資中出現了投資熱情與投資回報背離,宏觀發展趨勢與投資企業微觀收益背離的怪圈。旅游投資失敗案例的增多說明作為大投入大產出的旅游投資項目具有較大的風險。

  二、旅游投資項目的特點

  旅游投資項目是為旅游活動或以促進旅游目標實現而投資建設的項目,從建設內容可劃分為景區景點項目、飯店建設項目、游樂設施項目、旅游餐飲項目、旅游商品開發項目、旅游交通建設項目、旅游培訓教育基地項目及其他輔助項目等。旅游行業的特殊性決定了旅游項目不同于其他投資項目的特點,這些特點也是其風險產生的內在原因。具體表現在:

  1.關聯性。旅游業是一個關聯性和綜合性極強的產業,旅游業的各行業、各領域都有很強的相關性。某一種旅游產品的有效供給,需要其他配套服務的支持。因此,旅游業某一領域的投資必然需要其他相關領域的投資,受其他領域投資的影響,否則,不可能有效地發揮作用。對其他配套服務的依賴,成為旅游投資項目無法自主控制的重要風險。

  2.敏感性。旅游業的敏感性是指旅游業的發展受到社會各個方面的制約。影響旅游業的因素很多,既有行業內部的又有外部的。其中,許多是企業不能預料和控制的,如社會文化和風俗習慣(主要指旅游文化消費)的變遷、戰爭等。這也使得旅游投資具有了很大的風險。

  3.專用性。旅游投資不像工業投資那樣可以隨意轉產,它的投資一旦形成,若無人使用,其產品價值就不能轉移而被消費,容易成為無法回收的沉淀成本,退出門檻高。越是有特色的項目,越是不易改變其內容與功能,或者改變內容與功能的成本代價過高,給風險轉嫁帶來困難。

  4.季節性。旅游產品的消費需求具有很強的季節性,淡季資產閑置浪費,財務上入不敷出,旺季資產又常常超負荷運轉;旅游資源的功能也受到季節性的限制。

  5.依托性。旅游投資項目依托性強,緊緊依托經濟環境、社會環境和自然環境。(1)經濟環境。一是受旅游市場依托,也就是受旅游資源市場和旅游客源市場的雙重影響;二是受旅游產業依托。(2)社會環境。旅游項目受到旅游政策、旅游法規、文化氛圍和和平穩定的環境影響。(3)自然環境。目前,我國的旅游投資具有很強的資源導向性,要充分考慮到所在地區旅游資源的豐富程度,考慮地理位置、選址是否合理等。

  6.投資額大、回收期長。旅游的屬性和旅游業的脆弱性決定了旅游項目具有投資額大的特點。旅游景區景點項目屬于資源依托性強的旅游產品,如果把旅游資源的價值考慮在內,旅游業就是高投入的產業。特別是隨著旅游可持續發展的進一步完善和成熟,旅游活動帶來的外部性需要企業來承擔,勢必增加了企業的投資額。旅游產品消費又具有不可儲存性、非完全排他性、臨時使用性、節律性等特點,消費額度有限,回收緩慢,導致投資風險增加。

  7.市場導向性。旅游項目投產后的運作和企業一樣,具有明顯的市場導向性。一方面,市場需求具有多樣性,游客對旅游產品的需求具有非常多樣化的細分,希望一個旅游產品滿足多樣化市場的需求,這對產品提出了更高要求。另一方面,旅游者市場需求趨向是動態的,特別是處于快速致富的過程中的中國,游客需求在快速轉換之中。特殊性需求要靠敏感的市場洞察力才能發現和把握,才能適時地推出適應需求的產品。對市場把握不準,就會失去產品消費的主體,從而產生投資風險。

  三、旅游投資項目的風險

  旅游項目投資風險來自于各個方面,我們要具體分析各種風險,有針對性地采取必要的防范措施,就要從項目投資進行分類分析。根據投資者能否直接控制可將旅游項目投資風險劃分為項目環境風險和項目核心風險。項目環境風險是指那些對所有的旅游投資項目都產生影響的因素引起的風險,與市場的整體運動相關聯。企業無法直接控制此類風險,但可以通過各種措施降低其損害程度。項目核心風險是發生于個別項目的特有事件造成的風險,來自于投資項目內部的微觀因素。企業可以控制該類風險因素減少風險的發生,或采取預防措施規避風險。

  1.項目環境風險。

  (1)政治風險。主要表現為國家政策法律的穩定性風險,特別是項目所在地的穩定性。旅游業是典型的敏感性產業,旅游活動又是通過旅游者從客源地向旅游目的地的移動才得以實現的,投資項目所在地政治環境不穩定將給旅游者等市場主體帶來顧慮和阻力。

  (2)經濟風險。國家和地區的宏觀經濟環境和經濟發展水平、人均生活質量和水平決定著旅游者的消費能力和檔次。旅游是較高層次的消費活動,人們只有具備了一定的消費能力之后,才有可能選擇旅游消費,這決定了旅游投資項目未來的市場需求狀況。經濟環境應是旅游項目投資者最為關注的因素。

  (3)金融風險。主要來自于市場利率風險。市場利率決定投資項目的融資成本,進而影響其生產經營成本,最終決定項目的贏利水平,并對投資者是否愿意將資金投入到旅游項目中、投入到什么類型的旅游項目中以及投入的程度等起著根本性作用。

  (4)自然風險。這是指自然因素帶來的風險,如環境污染和自然景觀的退化,旅游投資項目在建設過程中出現超標準等。許多旅游項目對自然環境有很高的依賴性?熏特別是休閑、療養、觀光類項目,當地的自然環境狀況和質量對旅游投資項目有直接的影響。

  2.項目核心風險

  (1)主要內容

  ①完工風險。存在于旅游項目建設階段。主要表現在為:項目工期延長;項目建設成本超支;由于種種原因使項目可能遲遲不到設計規定的技術經濟指標;在極端情況下,由于技術和其他方面的問題,項目完全停工放棄等。

  ②設計風險。指旅游項目在概念、設計階段,由于技術問題使項目的主題、策劃或布局存在某些缺憾。旅游資源越獨特,價值越大,吸引力越大,但是資源不等于產品,真正構成游客吸引力的,是產品的吸引力。在這個結構里,資源如何轉化為產品,是旅游產品設計的關鍵。設計風險將直接關系到旅游項目建成投入使用后在市場上的競爭力和經營的持續性,這種風險一旦發生對旅游投資項目影響深遠。

  ③管理風險。旅游投資項目承包之后,一般由項目管理師全權負責。項目管理師的管理能力和經驗將直接影響項目的施工質量和進度,尤其是管理師個人的風險偏好也會在某種程度上增加項目建設的風險。因此,項目投資者和管理師都應具有優化配置(即風險最小化和收益最大化)并協調和充分利用各種客觀條件和資源的能力。

  ④市場風險。指旅游投資項目建成投入使用后對市場的適應情況。由于旅游投資項目自開始時的市場分析到建成后進入市場,有一段較長的時間差,當初的市場分析是否符合現在的情況、目前市場競爭狀況、旅游者需求的變化等都會對旅游投資項目的市場前景造成影響。許多旅游項目開工建設時轟動,建成后經營慘淡?熏就是市場風險的一種體現。

  (2)影響因素

  旅游項目核心風險受到來源于企業內部和外部的諸多因素的影響,具有很大的不確性。內部因素主要包括三個方面:

  ①企業思想準備不足。旅游項目投資比其他產業的項目投資具有更大的風險性,作為投資企業,認識與了解這些特征是其進行投資以及風險規避的基礎和前提。而目前一些企業在進入旅游投資領域時,看中的只是旅游投資中有利的一面,如易產生轟動效益、品牌效益,科技含量不高,進入行業的門檻低等,沒有充分認識到旅游投資是一個關聯性強、投資大且回報周期長的行業,在資金準備與人才準備上嚴重不足;

  ②項目投資決策失誤。旅游項目投資一般數額較大,如果未對項目的可行性作充分地研究分析,一旦失誤后果嚴重。可行性研究是旅游投資項目前期工作中最重要的內容,它以項目建議書為基礎,針對擬建項目,從項目建設到生產經營的全過程考察分析項目的可行性。其內容包括旅游項目在技術上是否可行,開發上是否可行,經濟上是否優化等。這是一個由粗到細的分析研究過程。可行性研究的欠科學性是造成決策上的失誤的重要原因;

  ③創新觀念不強。在社會主義市場經濟中,所有的企業都面臨類同的其他企業的競爭,競爭是不可避免的。旅游企業也需要注意推向市場的產品是需要升級、換代和更新的,是需要不斷適應市場需求的,這就要求在觀念上必須有創新意識,通過創新來提高產品的品質和品位,通過創新來適應市場的需求,因循守舊是導致風險加大的重要原因。

  外部因素主要表現為:

  ①關聯企業的影響。旅游投資項目的開發需要投資、規劃、建設、管理等各方的參與和配合,其他參與方的資信狀況、技術和資金能力、經營業績和管理水平等及其變化都會對項目的成敗產生影響。

  ②競爭對手的變化。與食品、醫療、教育等方面的消費不同,旅游消費的可替代性很強,同類產品的競爭和不同產品的競爭同時存在,競爭日趨激烈。企業出現新的競爭對手,或者競爭對手的條件發生變化都會導致自己企業在競爭中處于劣勢,使產品缺乏競爭力而縮小市場,造成盈利下降。

  四、加強旅游投資項目風險管理的建議對策

  鑒于旅游投資項目的風險是客觀存在的,而且企業的不當行為會導致風險加大的問題,我們應該從根本上解決認識、觀念和方法等對策問題,只有這樣,才能從全局上產生對策效應,從而進一步提出解決具體問題的良策。

  1.要樹立正確的風險觀念,增強風險防范意識。風險是客觀存在的,而且與其報酬是成正比例的。如果對風險一概加以排除或逃避,就無法實現企業利潤最大化的經濟目標。因此,投資者應樹立投資風險意識,不僅要從理論高度認識到項目風險產生的根本原因,而且還要從旅游投資項目本身特點角度進行探索;對項目投資的各個環節及其相互之間的聯系、外部環境對投資活動的影響進行深入地研究和分析,摸清產生風險的各種要素,尋找風險產生的特點和規律;克服投資決策的盲目性,提高企業綜合決策水平。

  2.正確識別與估量風險。旅游企業不僅要認識風險,還要學會正確識別風險。這就需要投資者周密地分析企業所處的經濟環境、剖析企業投資活動中存在的種種不利因素及對企業未來收益的影響。同時,應科學地估量風險的大小,掌握風險的程度,包括各種潛在風險可能造成的損失、發生頻率、損失程度以及對旅游企業生產經營、生態環境、社會環境造成的影響等。通過風險估量,為今后投資風險決策、預防和控制以及處理等提供準確依據。

  3.建立風險預警系統,完善風險防范機制,加強對風險的預測和監測。首先,旅游企業應建立風險預警系統,加強風險監測。風險預警系統是對風險進行識別、監測、評價和預測的信息系統,其內容包括外部環境和企業內部的相關信息,可分為內部報告子系統、市場信息子系統、風險分析子系統和風險預警子系統。前三個系統主要負責有關信息的收集、加工和分析;預警子系統則通過建立預警模型,監測反映投資狀況的各項投資指標的變化情況,對未來可能發生的風險類型及其危害程度做出評價、預測,并在必要時發出警報。其次,旅游企業應完善風險防范機制。旅游企業內部應建立規范科學的投資決策程序和投后管理程序。規范科學的內部運行程序是及時識別風險、化解風險的重要保證,用程序化、規范化防止盲目投資和偏頗。

  4.運用風險管理技術和方法,強化對風險的控制和處理。風險控制的實質,就是在風險分析的基礎上,針對旅游企業存在的各種風險因素,采取控制技術減少或消除風險損失。旅游企業控制和處理投資風險的方法有以下幾種可供選擇。一是回避法。指設法避免損失發生的可能性,從根本上遠離風險源,從而消除風險損失。二是分散法。即通過旅游企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散投資風險。三是轉移法。風險轉移就是旅游企業以某種方式將所面臨的某些風險轉移給他方。具體包括購買保險將風險轉移給保險公司承擔、通過契約的形式將風險損失轉移給他人、通過各種形式的經濟聯合將風險橫向轉移。四是自留法。這種方法是指旅游企業自己承擔風險,風險損害后果自負。旅游企業可預留一筆風險金或隨著生產經營的進行有計劃計提風險準備基金等。

  參考文獻:

  [1] 王瑩.旅游區投資風險規避和決策探析[N].中國旅游報,2005,06-13

  山合水易機構

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